Wertschätzung von Private Companies Während die meisten Anleger in Ins und Outs von Aktien und Fremdfinanzierungen von öffentlich gehandelten Unternehmen vertraut sind. Nur wenige sind so gut informiert über ihre privat gehaltenen Kollegen. Private Unternehmen stellen einen großen Teil der Unternehmen in Amerika und auf der ganzen Welt jedoch der durchschnittliche Anleger wahrscheinlich nicht Ihnen sagen, wie man einen Wert zuweisen, ein Unternehmen, das nicht tauscht seine Aktien öffentlich. Dieser Artikel ist Einführung, wie man einen Wert auf ein privates Unternehmen und die Faktoren, die diesen Wert beeinflussen können. TUTORIAL: DCF-Analyse Private und öffentliche Unternehmen Der offensichtlichste Unterschied zwischen privat gehaltenen Unternehmen und öffentlich gehandelten Unternehmen ist, dass öffentliche Unternehmen zumindest einen Teil von sich selbst bei einem Börsengang (IPO) verkauft haben. Dies gibt externen Aktionären die Möglichkeit, eine Beteiligung (oder Beteiligung) an der Gesellschaft in Form von Aktien zu erwerben. Private Unternehmen haben sich dagegen entschieden, nicht auf die öffentlichen Märkte für die Finanzierung zuzugreifen, weshalb die Eigentümerschaft in ihren Geschäften in den Händen einiger weniger Aktionäre bleibt. Die Liste der Eigentümer in der Regel umfasst die Firmengründer zusammen mit anfänglichen Investoren wie Angel-Investoren oder Venture-Kapitalisten. Der größte Vorteil des Going Public ist die Fähigkeit, die öffentlichen Finanzmärkte für Kapital durch die Ausgabe von öffentlichen Aktien oder Unternehmensanleihen zu erschließen. Der Zugang zu solchem Kapital kann es öffentlichen Unternehmen ermöglichen, Mittel zu beschaffen, um neue Projekte zu übernehmen oder das Geschäft zu erweitern. Der Hauptnachteil, ein öffentlich gehandeltes Unternehmen zu sein, ist, dass die Securities and Exchange Commission verlangt, dass diese Firmen zahlreiche Anmeldungen, wie z. B. vierteljährliche Einnahmen Berichte und Bekanntmachungen von Insider-Aktien Umsatz und Einkäufe. Private Unternehmen sind nicht durch solch strenge Vorschriften gebunden, so dass sie Geschäfte zu machen, ohne sich so viel über SEC Politik und öffentliche Aktionäre Wahrnehmung Sorgen machen. Dies ist der Hauptgrund, warum private Unternehmen entscheiden, privat zu bleiben, anstatt in die Public Domain. Zwar sind private Unternehmen in der Regel nicht für den durchschnittlichen Anleger zugänglich, es treten jedoch Fälle auf, in denen private Unternehmen versuchen werden, Kapital - und Immobilienchancen zu präsentieren. Zum Beispiel, viele private Unternehmen bieten Mitarbeiter Aktien als Entschädigung oder Aktien zur Verfügung für den Kauf. Darüber hinaus können privat gehaltene Unternehmen auch Kapital aus Private-Equity-Investitionen und Risikokapital anstreben. In einem solchen Fall müssen diejenigen, die eine Investition in ein privates Unternehmen tätigen, in der Lage sein, eine vernünftige Schätzung des Wertes des Unternehmens vorzunehmen, um eine gebildete und gut recherchierte Investition zu machen. Hier sind einige Bewertungsmethoden, die man verwenden könnte. Vergleichende Unternehmensanalyse Die einfachste Methode, den Wert eines privaten Unternehmens zu schätzen, ist die vergleichbare Unternehmensanalyse (CCA). Um diesen Ansatz zu nutzen, schauen Sie auf die öffentlichen Märkte für Unternehmen, die am ehesten den privaten (oder Ziel-) Unternehmens - und Basiskalkulationsschätzungen auf den Werten entsprechen, zu denen ihre öffentlich gehandelten Vergleichsaktien gehandelt werden. Dazu benötigen Sie mindestens einige sachdienliche finanzielle Informationen des privat gehaltenen Unternehmens. Zum Beispiel, wenn Sie versuchten, einen Wert auf eine Beteiligung an einem mittelständischen Bekleidung Einzelhändler platzieren, würden Sie für die Öffentlichkeit für Unternehmen von ähnlicher Größe und Größe, die (vorzugsweise direkt) mit Ihrem Zielunternehmen konkurrieren suchen. Sobald die Peer-Gruppe gegründet wurde, berechnen die Industrie-Mittelwerte. Dazu gehören unter anderem firmenspezifische Kennzahlen wie die operativen Margen. Free-Cash-Flow und Umsatz pro Quadratmeter (eine wichtige Metrik im Einzelhandel). Ebenso sind Equity-Bewertungsmethoden zu erheben, einschließlich des Kurs-Gewinn-Verhältnisses. Preis-zu-Verkauf. Preis-zu-Buch. Preis-to-Free-Cash-Flow und EVEBIDTA unter anderem. Multiples, die auf dem Unternehmenswert basieren, sollten die beste Interpretation des Unternehmenswertes liefern. Durch die Konsolidierung dieser Daten sollten Sie in der Lage sein zu bestimmen, wo die Zielgesellschaft in Bezug auf die öffentlich gehandelten Peer-Gruppe fällt. Die es Ihnen ermöglichen, eine fundierte Schätzung der Wert einer Eigenkapitalposition in der privaten Firma zu machen. Darüber hinaus, wenn die Zielfirma arbeitet in einer Branche, die jüngsten Akquisitionen, Unternehmenszusammenschlüsse oder IPOs gesehen hat, können Sie die finanziellen Informationen aus diesen Transaktionen verwenden, um eine noch zuverlässigere Schätzung der Unternehmen wert, wie Investmentbanker und Unternehmen Finanzen Teams haben den Wert der Ziele am nächsten Konkurrenten bestimmt. Während keine zwei Unternehmen gleich sind, werden ähnlich große Wettbewerber mit vergleichbaren Marktanteilen bei den meisten Gelegenheiten eng beurteilt. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie in Peer-Vergleich Uncovers Undervalued Stocks.) Geschätzte Discounted-Cash-Flow Nach einer vergleichbaren Analyse ein Schritt weiter, kann man finanzielle Informationen aus einer Zielgruppe öffentlich gehandelten Peers nehmen und schätzen eine Bewertung auf der Grundlage der Zielvorgaben Discounted-Cashflow-Schätzungen . Der erste und wichtigste Schritt bei der Discounted-Cashflow-Bewertung ist das Umsatzwachstum. Dies kann oft eine Herausforderung für private Unternehmen aufgrund der companys Phase in seinem Lebenszyklus und Management-Buchhaltung Methoden. Da private Unternehmen nicht zu den gleichen strengen Rechnungslegungsstandards wie öffentliche Unternehmen gehalten werden, unterscheiden sich private Buchhaltungserklärungen oft erheblich und können einige persönliche Ausgaben zusammen mit Betriebsausgaben (nicht ungewöhnlich in kleineren Familienunternehmen) zusammen mit Eigentümergehältern enthalten Auch die Zahlung von Dividenden an das Eigentum. Dividenden sind eine gemeinsame Form der Selbstzahlung für private Unternehmer, da die Berichterstattung ein Gehalt erhöhen die Besitzer steuerpflichtigen Einkommen. Während Dividendenerhöhung die Steuerbelastung erleichtert. Was ist wichtig zu erinnern ist, dass die Schätzung zukünftiger Einnahmen nur eine beste Vermutung Schätzung ist und eine Schätzung kann sich von einem anderen stark unterscheiden. Deshalb ist die Verwendung von öffentlichen Unternehmen finanzielle und künftige Schätzungen eine gute Möglichkeit, um Ihre Schätzungen zu erhöhen, so dass die Ziele Umsatzwachstum nicht völlig aus der Linie mit seinen vergleichbaren Kollegen. Sobald die Umsätze geschätzt worden sind, kann der freie Cashflow aus erwarteten Änderungen der Betriebskosten extrapoliert werden. Steuern und Betriebsmittel. Der nächste Schritt wäre, um die Ziel-Unternehmen unlevered Beta durch die Erhebung der Industrie durchschnittliche Betas, Steuersätze und Debtquity-Verhältnisse zu schätzen. Als nächstes schätzen die Ziele Schuldenquote und Steuersatz, um die Branche Durchschnittswerte zu einer fairen Schätzung für die private Firma zu übersetzen. Sobald eine nicht geleistete Beta-Schätzung erfolgt, können die Kosten des Eigenkapitals mit dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) geschätzt werden. Nach der Berechnung der Kosten des Eigenkapitals, werden die Kosten der Schulden oft durch die Prüfung der Ziele Banklinien für die Preise, an denen das Unternehmen leihen können bestimmt werden. (Um mehr zu erfahren, siehe The Capital Asset Pricing Model: Ein Überblick.) Die Festlegung der Ziele Kapitalstruktur kann schwierig sein, aber wieder werden wir auf die öffentlichen Märkte verschieben, um Industrienormen zu finden. Es ist wahrscheinlich, dass die Kosten für Eigenkapital und Schulden für das private Unternehmen höher sein werden als seine öffentlich gehandelten Pendants, so dass geringfügige Anpassungen für die durchschnittliche Unternehmensstruktur erforderlich sind, um diese überhöhten Kosten zu berücksichtigen. Darüber hinaus muss die Eigentümerstruktur des Ziels berücksichtigt werden, und dies wird dazu beitragen, Schätzungen der Vorgesetzten bevorzugt Kapitalstruktur sowie. Oft wird eine Prämie zu den Kosten des Eigenkapitals für eine private Firma hinzugefügt, um den Mangel an Liquidität beim Halten einer Eigenkapitalposition in der Firma zu kompensieren. Schließlich, sobald eine geeignete Kapitalstruktur geschätzt wurde, berechnen die gewogenen durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC). Sobald der Diskontsatz festgelegt wurde, ist es nur eine Frage der Diskontierung der Ziele geschätzt Cash Flows zu kommen mit einer Fair-Value-Schätzung für die private Firma. Die Illiquiditätsprämie kann, wie bereits erwähnt, auch dem Diskontsatz hinzugefügt werden, um potenzielle Investoren für die private Investition auszugleichen. Wie Sie sehen können, ist die Bewertung eines privaten Unternehmens voll von Annahmen, besten Vermutungen Schätzungen und Branchen-Durchschnittswerte. Mit dem Mangel an Transparenz in privat gehaltenen Unternehmen ist es eine schwierige Aufgabe, einen zuverlässigen Wert auf solche Unternehmen zu legen. Mehrere andere Methoden existieren, die in der Private-Equity-Industrie und von Corporate Finance Beratungs-Teams verwendet werden, um einen Wert auf private Unternehmen. Mit begrenzter Transparenz und der Schwierigkeit, vorauszusagen, was die Zukunft bringen wird, um eine feste, private Unternehmen Bewertung wird immer noch als mehr als die Wissenschaft. (Um mehr zu erfahren, siehe Für Unternehmen, Private bleiben Eine Materie der Wahl.) Redakteur: Bitte erzählen Sie unseren Lesern über Ihre Arbeit bei EisnerAmper. D39Uva: Ich bin ein Partner in der Litigation Services Group und bin seit 14 Jahren bei der Firma. Ich bereite in erster Linie Schätzungen für viele verschiedene Zwecke vor: Nachlassplanung und Schenkung, Streitbeilegung, Finanzberichterstattung, Finanzplanung und Kauf oder Verkauf eines Unternehmens oder eines bestimmten Vermögenswertes. Editor: Was ist Abschnitt 409A des Internal Revenue Code D39Uva: Abschnitt 409A des Internal Revenue Code bezieht sich auf die Besteuerung der aufgeschobenen Entschädigung. Es war Teil der American Jobs Creation Act von Kongress im Jahr 2004 verabschiedet. Ein gemeinsamer Weg für Unternehmen, um Entschädigung an Mitarbeiter zu verschieben, ist durch die Ausgabe von Aktienoptionen und Wertsteigerungsrechte. Bei der Ausgabe von Aktien in irgendeiner Form ist es wichtig, den Marktwert der zugrunde liegenden Stammaktien zu kennen. Herausgeber: Was gilt als aufgeschobene Vergütung nach diesen Regeln D39Uva: Wenn die Option zum Kauf von Aktien einen Ausübungspreis hat, der niedriger ist als der Marktwert der Stammaktie zum Zeitpunkt der Gewährung, gilt die Differenz als a Aufgeschoben. Dies wird ein wichtiger Faktor, denn es gibt föderale steuerliche Konsequenzen nach § 409A für nicht qualifizierte verzögerte Entschädigung zum Zeitpunkt der Vesting. Diese Regeln gelten auch für eine Abfindungssituation. Editor: Warum sollten Unternehmen über diese D39Uva besorgt werden: Ob die Gesellschaft öffentlich oder privat ist, sollte es mit den IRS-Regeln, wie die Festlegung der fairen Marktwert der company39s Stammaktien. Im Falle einer Aktiengesellschaft, bei der die Stammaktien gehandelt werden, gibt es nicht so viel, aber es gibt noch einige Regeln in Bezug auf welchen Wert verwendet wird. Für eine Privatgesellschaft kann die Bewertung einer Stammaktie sehr komplex sein. In vielen Fällen kann ein Unternehmen Aktienoptionen ein Startup, oft in Fällen, wo es doesn39t haben den Cash-Flow, um seine Führungskräfte angemessene Entschädigung zu zahlen. In solchen Fällen stellt das Unternehmen Aktienoptionen aus. Viele Male gibt es mehrere Klassen von Aktien, wo außerhalb Private-Equity-Gruppen investieren, oft in Form von Vorzugsaktien. Die Verteilung des Werts zwischen Stammaktie und Vorzugsaktie wird sehr komplex. Wichtig ist, dass IRS-Regeln eingehalten werden müssen, um ungünstige steuerliche Konsequenzen zu vermeiden. Editor: Wie wird der Ausübungspreis der Optionen ermittelt D39Uva: Der Ausübungspreis der Optionen sollte gleich oder größer als der Marktwert der zugrunde liegenden Stammaktien festgelegt werden. Es gab viele verschiedene Wege in der Vergangenheit, dass Unternehmen zum Ausübungspreis gekommen sind. Heute ist es eine gängige Praxis für ein Unternehmen, den Rat eines externen Gutachtens Firma wegen der neuen IRS Regeln zu suchen. Editor: Ich verstehe diese Regeln wurden im Januar 2005 verabschiedet, aber didn39t wirksam bis 2008. Warum war, dass D39Uva: Section409 wurde hinzugefügt, um den Code im Januar 2008, obwohl es Teil der American Jobs Creation Act von Kongress im Jahr 2004 verabschiedet wurde. Die Ursache für die Verzögerung in der Umsetzung könnte auf die Menge der Kontroverse zwischen verschiedenen Unternehmen Lobbyismus für verschiedene Bestimmungen, vor allem in Bezug auf die Sanktionen. Meines Erachtens können die Folgen der Ausgabe von Optionen als aufgeschobene Vergütung zu einem niedrigeren Marktpreis zu einer sofortigen Einbeziehung aller im Jahr der Nichterfüllung getroffenen Abgrenzungen sowie zu Nichteinhaltung von Rechnungsabgrenzungsposten in den Vorjahren führen, soweit die Rechnungsabgrenzungen vorliegen Nicht verfällt. Es gibt eine 20-prozentige Verbrauchsteuer auf im Vorjahr nicht eingehaltene Aufwendungen und Erträge. Darüber hinaus besteht ein Zinsaufwand aus Rechnungsabgrenzungen aus Vorjahren. Ich verstehe, dass einige der Staaten Steuern in diesen Situationen auch auferlegen. Redakteur: Kann der Board of Directors setzen den fairen Marktwert des Unternehmens Stock D39Uva: Es gilt als eine bewährte Praxis bei der Erfüllung aller IRS Regeln, um einen externen Gutachter engagieren. In der Vergangenheit würde der Vorstand einen Preis auf der Grundlage einer Formel von Vielfachen oder einem Verhältnis festlegen und wirklich nicht alle Schritte der Vorbereitung und Durchführung einer Geschäftsbeurteilung durchlaufen. Herausgeber: Wie ist der Marktwert eines Unternehmens im Bestand bestimmt? D39Uva: Im Allgemeinen gibt es drei Ansätze: (1) den Einkommensansatz (2) den Marktansatz und (3) den Asset-Ansatz. Innerhalb jedes Ansatzes gibt es mehrere akzeptable Methoden. Zum Beispiel kann innerhalb des Einkommensansatzes auf historisches Einkommen oder projiziertes Einkommen schauen, um Wert zu bestimmen. Ein Marktansatz würde dazu führen, dass Marktinformationen verwendet werden, wie etwa das Betrachten des Preises eines ähnlichen Aktienbestands der öffentlichen Hand oder das Betrachten des Anschaffungspreises einer gesamten öffentlichen Gesellschaft durch ein anderes Unternehmen. Ein Asset-Ansatz würde die Bewertung der spezifischen Vermögenswerte, sowohl materiell als auch immateriell, des Unternehmens beinhalten. Typischerweise kann diese Beurteilung von einer Gutachterfirma oder einer Buchhaltungsfirma durchgeführt werden, die mindestens zwei der drei beschriebenen Methoden verwenden könnte. Editor: Welche anderen Methoden sollten verwendet werden, um den fairen Marktwert des Unternehmensbestandes zu bestimmen. D39Uva: Zusätzlich zu den oben beschriebenen Methodiken kommt mehr Komplexität in den Bewertungsprozess, wenn Sie verschiedene Klassen von Beständen haben, denen der Wert zugeordnet ist. Es gibt andere Modelle, die bei der Zuordnung von Werten zu den verschiedenen Aktienklassen verwendet werden. Zusätzlich zu den drei genannten Ansätzen hat die AICPA eine Praxisbeihilfe für Aktien, die als Entschädigung ausgegeben werden, die die Zuteilung des Werts an die verschiedenen Aktienklassen beschreibt. Einige der annehmbareren Methoden sind die Methode der aktuellen Wertmethode, die Methode der Wahrscheinlichkeit-gewichteten-erwarteten-Rendite und die Option-Preis-Methode. Herausgeber: Was sind die IRS-Kriterien für die Bestimmung des Marktwertes D39Uva: Die Bewertung des Unternehmensbestandes muss unter Berücksichtigung der spezifischen Tatsachen und Umstände des Unternehmens angemessen sein. Neben der Berücksichtigung des Wertes der Sachanlagen und der immateriellen Vermögenswerte sollte der Gutachter die Zahlungsströme und den Barwert der zukünftigen Zahlungsströme, den Marktwert ähnlicher börsennotierter Unternehmen und andere relevante Faktoren wie Diskonte aus Marktmangel, Minderheitsanteilen oder Kontrollprämien prüfen. Editor: Wie oft muss das Unternehmen eine Bewertung seiner Aktien für die Gewährung von Optionen D39Uva erhalten: Nach den Vorschriften wird es als sinnvoll, eine Beurteilung, die nicht mehr als 12 Monate vor dem Tag der Gewährung einer Option, solange es kein signifikantes Ereignis gegeben hat, das den Wert des Geschäfts verändert haben könnte. Editor: Was sollte ein Unternehmen in einem Gutachter D39Uva suchen: Sie wollen sehen, dass die Person verfügt über Anmeldeinformationen in der Business-Beurteilung Bereich. Die Unternehmensbewertung ist kein lizenzierter Beruf, sondern ein anerkannter Beruf. Eines der mehr angesehenen Anmeldeinformationen ist, dass ausgestellt von der American Society of Appraisers, die qualifizierte Gutachter als ASA oder akkreditiert Senior Appraiser bezeichnet. Die AICPA hat auch eine Bewertung als ABV, akkreditiert in der Unternehmensbewertung, eine Akkreditierung nur an CPAs, die eine Prüfung bestanden haben und Erfahrung und Kenntnisse im Bereich der betriebswirtschaftlichen Beurteilung. Das wäre die Art der Anmeldeinformationen, dass ein Unternehmen sollte für die Suche nach zusätzlich zu fragen, über die person39s Erfahrung und möglicherweise fragen nach Referenzen. Editor: Was ist der Unterschied zwischen dem Marktwert der Stammaktien für 409A Zwecke und dem beizulegenden Zeitwert der Stammaktien für Zwecke der Rechnungslegung (Accounting Standards Codification Thema 718) D39Uva: Unternehmen sind verpflichtet, zu berücksichtigen und offen zu legen Aktienoptionen, die unter fallen Die Definition von aktienbasierten Vergütungsregelungen, die im ASC-Thema 718 verwendete Terminologie und den als beizulegenden Zeitwert bezeichneten Wertstandard. Für Zwecke des § 409A ist der Wertstandard der Marktwert. Die Methoden für Optionen und Bilanzwerte sind ähnlich. Man würde die gleichen drei Ansätze - den Ertrags-, Markt - oder Vermögensansatz - sowie den diskontierten Cashflow und die aktivierten Gewinne betrachten, aber der Unterschied wäre tatsächlich in einigen der Annahmen, die gemacht werden, weil die Section 409A-Bewertung tatsächlich eine Bewertung ist Aus der Perspektive der einzelnen Eigentümer der Aktie, während die ASC 718 Bewertung wird mehr aus der Sicht des Unternehmens gemacht. Es ist möglich, dass einige der Annahmen unterschiedlich sein könnten. In einer ASC 718-Bewertung können einige der Parteien, die Sie als Marktteilnehmer betrachten könnten, nicht die gleichen Teilnehmer sein wie in einer Section 409A-Bewertung. Aber in den meisten Fällen sind die Bewertungen werden die gleichen sein, und oft können Sie die gleiche Bewertung für beide Zwecke. Herausgeber: Was für die Prüfer des Unternehmens akzeptabel ist D39Uva: Die Auditoren werden nach einem gut dokumentierten Bericht suchen, der den Beurteilungsstandards folgt. Sie werden nach einer Dokumentation aller getroffenen Annahmen suchen, nicht nur, dass die Methoden der professionellen Bewertung folgen, sondern dass die Annahmen logisch und unterstützend sind, dass sie auf Faktoren beruhen, die Sinn machen und dass die Person, die ist Die Stellungnahme ist eine Person, die die Anmeldeinformationen, die Erfahrung und das Wissen, eine solche Stellungnahme zu stellen und zu diesen Schlussfolgerungen. Herausgeber: Welche Maßnahmen werden bei der Bewertung der Vorzugsaktien im Vergleich zur üblichen D39Uva angewandt: Im Allgemeinen gibt es keine Faustregel. Die Rechte und Vorrechte des Vorzugsaktionärs sind Faktoren für die Ermittlung des Wertes der Aktie, zB ob die Vorzugsaktie wandelbar ist, ob der Vorzugsaktionär eine Dividende erhält, ob die Dividenden kumulativ sind oder nicht. Wenn es eine neue Runde der Vorzugsaktienfinanzierung der betroffenen Firma gegeben hat, können Sie diese Informationen in einem Modell verwenden, um zu versuchen, für den Wert der Stammaktie zurück zu lösen. Mit diesem Ansatz muss der Gutachter immer noch bestimmte Annahmen basierend auf seinem Urteil. Editor: Welche Faktoren können sicherstellen, dass der Bewertungsprozess eine effiziente und zeitgemäße D39Uva wird: Das Wichtigste ist für den Gutachter, um Zugang zu den Informationen, die er oder sie braucht in einer fristgerechten Weise durch die Vermittlung mit den bekanntesten Personen in Eine ziemlich konzentrierte Zeit. Getting Material in einem Unternehmen, um zu analysieren, alle Stücke zusammen ist sehr hilfreich. Wie schätze ich die Aktien, die ich in einem privaten Unternehmen besitzen 82 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Share Eigentum an einem privaten Unternehmen ist in der Regel ziemlich schwer zu bewerten Auf das Fehlen eines öffentlichen Marktes für die Aktien. Im Gegensatz zu öffentlichen Unternehmen, die den Preis pro Aktie weit verbreitet haben, müssen Aktionäre von privaten Unternehmen eine Vielzahl von Methoden verwenden, um den ungefähren Wert ihrer Aktien zu bestimmen. Einige gängige Bewertungsmethoden umfassen Vergleiche von Bewertungsverhältnissen, Discounted-Cashflow-Analyse (DCF), Netto-Sachanlagen. Interne Rendite (IRR) und viele andere. Die am weitesten verbreitete Methode und am einfachsten umzusetzen ist, die Bewertungsquoten für das private Unternehmen gegenüber den Quoten einer vergleichbaren Aktiengesellschaft zu vergleichen. Wenn Sie in der Lage, ein Unternehmen oder eine Unternehmensgruppe von relativ der gleichen Größe und ähnliche Geschäftsprozesse zu finden, dann können Sie die Bewertung Multiples wie das Preis-Rendite-Verhältnis und wenden Sie es an die private Gesellschaft. Zum Beispiel sagen, Ihre private Firma macht Widgets und eine ähnliche Größe öffentliche Unternehmen macht auch Widgets. Als eine Aktiengesellschaft haben Sie Zugang zu diesen Unternehmensabschlüssen und Bewertungsverhältnissen. Wenn die Aktiengesellschaft eine PE-Quote von 15 hat, bedeutet dies, dass die Anleger bereit sind, 15 für jedes 1 des Unternehmensgewinns pro Aktie zu zahlen. In diesem vereinfachten Beispiel kann es sinnvoll sein, dieses Verhältnis auf Ihr eigenes Unternehmen anzuwenden. Wenn Ihr Unternehmen Einnahmen von 2share hatte, würden Sie es mit 15 multiplizieren und würde einen Aktienkurs von 30share erhalten. Wenn Sie 10.000 Aktien besitzen, wäre Ihre Beteiligung rund 300.000 wert. Sie können dies für viele Arten von Verhältnissen tun: Buchwert. Einnahmen. Betriebsergebnis. Etc. Einige Methoden verwenden mehrere Arten von Verhältnissen, um pro Anteilswerte zu berechnen, und ein Durchschnitt aller Werte würde angenommen, um den Eigenkapitalwert zu approximieren. DCF-Analyse ist auch eine beliebte Methode für die Equity-Bewertung. Diese Methode nutzt die finanziellen Eigenschaften des Zeitwertes des Geldes, indem sie den zukünftigen freien Cashflow prognostiziert und jeden Cashflow mit einem bestimmten Abzinsungssatz diskontiert, um seinen Barwert zu berechnen. Dies ist komplexer als eine vergleichende Analyse und ihre Umsetzung erfordert viel mehr Annahmen und quoteducated guesses. quot Insbesondere müssen Sie die zukünftigen operativen Cashflows prognostizieren. Die künftigen Investitionen. Künftigen Wachstumsraten und einem angemessenen Abzinsungssatz. (Erfahren Sie mehr über DCF in unserer Einführung in die DCF-Analyse.) Die Bewertung privater Anteile ist häufig ein häufiges Ereignis, um Aktionärsstreitigkeiten zu regeln, wenn Aktionäre versuchen, das Geschäft, für Erbschaft und viele andere Gründe zu beenden. Es gibt zahlreiche Unternehmen, die sich auf Eigenkapitalbewertungen für Privatunternehmen spezialisiert haben und häufig für eine professionelle Einschätzung des Eigenkapitalwerts verwendet werden, um die aufgeführten Probleme zu lösen. Diese Frage wurde von Joseph Nguyen beantwortet. War diese Antwort hilfreich? 75 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Setzen Sie einen Wert auf Private Equity ist nicht so einfach zu tun, wie Wertpapiere an börsennotierten Börsen gelistet. In der Regel wird ein privates Unternehmen eine Bewertung abgeschlossen haben, um festzustellen, wie viel das Unternehmen wert ist, so dass ein Wert für jede Aktie. Es gibt so viele Variablen, wie man ein privates Unternehmen Wert, dass es schwierig ist, einen genauen Aktienkurs zu bestimmen. Fragen Sie das Management-Team oder Vorstand, wenn es eine, was die jüngste Bewertung war, wird dies Ihnen eine Vorstellung davon, was Ihre Aktien wert sind, aber denken Sie daran, dass dies schnell ändern kann. War diese Antwort hilfreich? Investopedia bietet keine Steuer-, Investitions - oder Finanzdienstleistungen an. Die Informationen, die durch den Investopedias Advisor Insights-Service zur Verfügung gestellt werden, werden von Dritten zur Verfügung gestellt und dienen ausschließlich Informationszwecken auf der Grundlage des alleinigen Risikos der Nutzer. Die Informationen sind nicht gemeint und sollten nicht als Ratschläge ausgelegt werden oder für Investitionszwecke verwendet werden. Investopedia übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit, Qualität oder Vollständigkeit der Informationen. Investopedia übernimmt keine Haftung für Fehler, Auslassungen, Ungenauigkeiten in den Informationen oder für die Nutzer, die sich auf diese Informationen verlassen. 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